Таким образом, при анализе облигаций, по которым периодически выплачиваются проценты, следует учитывать следующие важные факторы (их часто формулируют в виде теорем ):
- Если рыночный курс облигации увеличивается, то доходность должна падать; и наоборот, если рыночный курс облигации падает, то доходность должна расти.
- Если доходность облигации не меняется в течение срока ее обращения, то размер дисконта или премии должен уменьшаться с уменьшением срока до погашения.
- Если доходность облигации не меняется в течение срока ее обращения, то размер дисконта или премии должен уменьшаться тем быстрее, чем быстрее уменьшается срок до погашения.
- Уменьшение доходности по облигации приведет к росту ее курса на величину большую, чем соответствующее падение ее курса при увеличении доходности на то же значение (выпуклость зависимости между курсом и доходностью).
- Относительное изменение цены облигации в результате изменения доходности тем меньше, чем выше купонная ставка.
тахеометр теодолит толщиномер тахеометр. таможенное оформление грузов