Рыночная цена облигаций зависит от следующих основных факторов:
- Уровня купонной ставки — текущей доходности и доходности к погашению.
- Срока погашения. С приближением срока погашения цена обычно стремится к номиналу. Чем дольше оставшийся срок до погашения, тем более нестабильна цена облигации.
- Оговорки о праве досрочного выкупа облигаций эмитентом.
- Налогового статуса (иногда доходы по облигациям, и в первую очередь по государственным, освобождаются от налогообложения).
- Риска банкротства эмитента.
- Рыночная цена может быть с учетом накопленных процентов.
Также на ценах облигаций отражаются многие макроэкономические факторы, которые обычно влияют на прогнозы инвесторов относительно процентных ставок.
- Уровень рыночных процентных ставок. Повышение общего уровня процентных ставок в большей степени влияет на облигации с большим сроком до погашения.
- Степень прибыльности альтернативных вложений денежных средств.
- Показатели платежного баланса страны. Существенный рост дефицита платежного баланса обычно вызывает тенденцию к повышению процентных ставок.
- Курс национальной валюты отражает спрос на нее и спрос на товары и услуги, производимые в данной стране. Укрепление национальной валюты стимулирует импорт, а ее падение облегчает экспорт и выгодно экспортерам.
- Процентные ставки в других странах: при повышении процентных ставок валюта этих стран становится крепче и привлекательней для инвесторов.
- Объем государственных расходов должен соответствовать доходам и рост бюджетного дефицита приводит к росту процентных ставок.
- Уровень инфляции часто регулируется путем повышения процентных ставок.
Объем денежной массы в обращении отражает объем имеющегося в стране платежеспособного спроса и уровень инфляции. Если наблюдается превышение ожидаемого объема денежной массы, то вероятен рост инфляции и соответствующее повышение процентных ставок.
MirDivanov.ru - Огромный выбор диванов в Москве, диван сафари. Дешёвые цены!. Системы вентиляции: кондиционеры mitsubishi