За пользование привлеченными благодаря облигациям средствами эмитенты, которыми назначаются различные правительственные органы, выплачивают определенные фиксированные или плавающие ставки процентов. Уровень назначаемых процентных ставок по государственным облигациям зависит от ряда факторов, основными из которых являются следующие.
- Политическая стабильность определяет риск инвестиций и менее стабильные страны вынуждены платить более высокие проценты.
- Перспективы развития экономики влияют на процентные ставки аналогичным образом. Страны с более стабильной экономикой и имеющие перспективы роста могут получить кредиты под более низкий процент.
- Уровень инфляции также определяет процентные ставки. При более высоком уровне инфляции или при прогнозе повышения темпов инфляции заемные средства обходятся дороже.
- При повышении срока займа эмитентам приходится платить более высокие проценты.
- Политика правительства при формировании экономической стратегии развития страны самым непосредственным образом влияет на уровень доверия инвесторов и процентные ставки по государственным займам.
Особое значение перечисленные факторы имеют при выпуске государственных облигаций на международные рынки.
Выплата процентов по государственным займам в зависимости от вида облигаций и государственной политики обычно происходит один раз в год (страны Европы, кроме Англии) или два раза в год (США, Япония, Англия). Процентная ставка, или ставка купона, указываемая на облигации, всегда является годовой независимо от периодичности выплат. В некоторых странах перед выплатой дохода владельцам облигаций удерживается подоходный налог, иногда по государственным облигациям доходы не облагаются налогами.