Следует иметь в виду, что прогнозы относительно роста или снижения процентных ставок имеют смысл тогда, когда их разделяют не все участники рынка облигаций. Также иногда при повышении процентных ставок цены на облигации возрастают. Это связано с тем, что инвесторы ожидают дальнейшего снижения ставок и повышения цен.
Любые вычисления по облигациям удобнее производить исходя из пакета облигаций или части облигации номинальной стоимостью 100 единиц валюты номинала, и тогда курс отражает, как было сказано выше, значение рыночной цены, выраженное в процентах к номиналу (в расчете на номинал в 100 единиц местной валюты). С приближением срока погашения цена облигации обычно неуклонно стремится к 100 единицам. Причиной этого является то, что преобладающим фактором становится перспектива погашения облигаций по номинальной стоимости, в результате чего цена облигации приближается к этой стоимости.
Так же, как и акции, облигации могут быть ликвидными и не ликвидными. Для корпоративных облигаций существует четыре основных фактора, определяющих ликвидность облигаций:
- надежность эмитента;
- наличие на рынке маркет-мейкера;
- объем выпуска данной эмиссии;
- доходность к погашению или к моменту досрочного выкупа.
Один и тот же эмитент может выпускать облигации с различными номиналами, с разной приоритетностью в правах по отношению друг к другу.
Какие виды дохода могут иметь владельцы облигации?