Рыночная цена облигации не является фиксированной величиной и колеблется в соответствии с рыночными условиями. Например, если уменьшаются кредитные ставки в банках, то по новым выпускам облигаций обязательно устанавливается меньшая норма доходности. В результате прежние выпуски облигаций с установленными на прежних условиях купонных выплатах становятся более привлекательными для инвесторов, спрос и цена на них растут. Рост цены будет происходить до тех пор, пока не достигнет определенного уровня равновесия по доходности с новыми выпусками облигаций. Понятно, что при падении процентных ставок в банках (или средних ставок доходности на рынке) процесс проходит в обратном направлении. Эти колебания цен приводят к прибылям и к убыткам их владельцев, одновременно обеспечивают возможность проведения спекулятивных операций профессиональных участников рынка, требуют отслеживания всех основных факторов, влияющих на колебания цен. Если в будущем произойдет рост процентных ставок по банковским вкладам, то покупка облигаций окажется невыгодным вложением средств (потери несу владельцы облигаций). А если ожидается снижение уровня процентных ставок по банковским вкладам, то покупка облигаций может оказаться выгодным вложением средств (потери несут эмитенты облигаций).
Таким образом, процентные ставки и цены на облигации меняются в противоположных направлениях. Цены на облигации растут по мере падением процентных ставок и падают при их росте.
1c предприятие